Escrito por: Leonardo Bernini, General Manager, Brazil, ARQ Finance
Principais lições deste artigo
- Investir em ETFs americanos pela XP envolve três caminhos principais: BDRs na B3, ETFs originais via conta internacional e ETFs UCITS irlandeses, com diferenças de custos, tributação e sucessão.
- Usar BDRs de ETF como IVVB11 e NASD11 traz simplicidade em reais, mas tende a gerar spreads mais largos e taxas de administração mais altas do que as dos ETFs originais.
- Investir em ETFs originais como VOO, IVV e VTI oferece maior liquidez e taxas de administração menores, com necessidade de conversão explícita de câmbio e exposição ao estate tax americano acima de US$ 60 mil.
- Investir em ETFs UCITS irlandeses como CSPX e VUAA permite replicar índices americanos, reduzir a exposição ao estate tax e reinvestir dividendos automaticamente, o que favorece o planejamento sucessório.
- Usar o ARQ para converter reais em USDc ou dólares digitais para investir em ETFs americanos reduz o custo efetivo total para 0,5%, valor inferior ao custo da XP nesse tipo de operação.3
Comece a investir em ETFs americanos com custo de 0,5% no ARQ
Quais são os ETFs americanos disponíveis na XP
A XP oferece acesso a ETFs americanos por três vias. A lista abaixo mostra os principais ativos em cada caminho.
BDRs de ETF negociados na B3:
- IVVB11: replica o S&P 500, negociado na B3 em reais.
- NASD11: replica o índice Nasdaq-100 e é negociado na B3 em dólar, sem proteção cambial USD/BRL.
Um BDR de ETF representa um recibo lastreado em cotas de um ETF emitido fora do Brasil. O investidor negocia em reais na B3 e não precisa abrir conta no exterior.
ETFs originais via conta internacional da XP:
- VOO e IVV: S&P 500.
- VTI: replica o CRSP US Total Market Index, atualmente Morningstar US Total Market Index. O índice cobre aproximadamente 100% do mercado acionário americano investível, de ações de grande a micro capitalização.
- QQQM: Nasdaq-100.
- SCHD: replica o Dow Jones U.S. Dividend 100 Index, com cerca de 100 ações de empresas americanas com histórico consistente de dividendos.
- VT: replica o FTSE Global All Cap Index, com empresas de mercados desenvolvidos e emergentes em todo o mundo.
- BND: renda fixa americana.
- SGOV: busca replicar o ICE 0-3 Month US Treasury Securities Index, composto por títulos do Tesouro dos EUA com vencimento de até três meses. A estratégia usa amostragem representativa e investe no mínimo 90% dos ativos nos componentes do índice.
ETFs UCITS irlandeses via conta internacional da XP:
- CSPX: replica o S&P 500, é domiciliado na Irlanda e negociado em bolsas europeias.
- VUAA: replica o S&P 500, é domiciliado na Irlanda e negociado em bolsas europeias.
A XP passou a disponibilizar UCITS ETFs para clientes da Conta Investimento Global, o que amplia o acesso a ETFs domiciliados na Irlanda e em Luxemburgo.
| Ticker | Índice replicado | Onde é negociado | Taxa de administração (expense ratio) |
|---|---|---|---|
| IVVB11 | S&P 500 | B3 (reais) | 0,23% a.a. |
| NASD11 | Nasdaq-100 | B3 (dólar, sem proteção cambial) | 0,30% a.a. taxa primária + 0,20% referente ao QQQ, total de 0,50% a.a. |
| VOO | S&P 500 | NYSE (USD) | 0,03% a.a. |
| IVV | S&P 500 | NYSE (USD) | 0,03% a.a. |
| VTI | Mercado total EUA | NYSE (USD) | 0,03% a.a. |
| QQQM | Nasdaq-100 | Nasdaq (USD) | 0,15% a.a. |
| SCHD | Dividendos EUA | NYSE (USD) | 0,06% a.a. |
| VT | Mercado global | NYSE (USD) | 0,06% a.a. |
| BND | renda fixa americana | Nasdaq (USD) | Consultar gestor |
| SGOV | Treasuries curto prazo | NYSE (USD) | 0,09% a.a. |
| CSPX | S&P 500 | Bolsas europeias (USD) | 0,07% a.a. |
| VUAA | S&P 500 | Bolsas europeias (USD) | 0,07% a.a. |
Dados pesquisados em setembro de 2026. Taxas de administração sujeitas a alterações pelos gestores dos fundos.
A diferença central entre BDR de ETF e ETF original está na estrutura jurídica e no local de custódia. Um BDR é um recibo negociado em reais na B3. O ETF original é o fundo americano, com custódia nos EUA e exposição direta ao mercado americano. Essa distinção afeta câmbio, liquidez, tributação e sucessão.
BDR de ETF versus ETF original: o que muda em custódia, câmbio, liquidez e spread
A escolha entre BDR de ETF e ETF original altera a forma de negociação, o custo total e a exposição a riscos específicos.
IVVB11 vs VOO
O IVVB11 é um BDR de ETF negociado na B3 em reais. O investidor compra e vende pelo home broker da XP como uma ação brasileira e não precisa converter reais para dólar. O câmbio fica embutido no preço do recibo, que acompanha a variação do ETF subjacente convertida pelo câmbio do dia.
O VOO é o ETF original, domiciliado nos EUA e negociado na NYSE em dólares. Para comprá-lo via conta internacional da XP, o investidor precisa converter reais para dólar antes de enviar a ordem. Esse é o momento em que o custo de conversão aparece e pode ser relevante no resultado final.
BDR de ETF vs ETF original: comparação mecânica
| Atributo | BDR de ETF (ex.: IVVB11) | ETF original (ex.: VOO) |
|---|---|---|
| Moeda de negociação | Reais (B3) | Dólar (NYSE) |
| Custódia | Brasil (B3/CBLC) | EUA (corretora americana) |
| Conversão de câmbio | Embutida no preço do recibo | Explícita, realizada antes do investimento |
| Liquidez e spread | Menor volume, spread mais largo | Entre os ativos mais líquidos do mundo |
Dados pesquisados em setembro de 2026.
BDRs de ETF costumam ter volume de negociação menor e spread mais largo do que os ETFs originais. VOO e IVV estão entre os ativos mais líquidos do mercado global, com spreads próximos de zero durante o pregão americano. Em ordens de maior valor, essa diferença de liquidez pode afetar o preço de execução.
Custos da XP: corretagem, conta internacional e custo total de conversão
A XP Investimentos cobra R$ 8,90 por ordem para ETFs negociados na B3, com base em tabela de custos de fevereiro de 2025. Para ETFs via conta internacional, a XP oferece acesso por meio da XP USA, com custos que incluem o spread na conversão de real para dólar.
No caminho do BDR na B3, o investidor não vê uma conversão de câmbio explícita. O custo aparece no spread do recibo e na taxa de administração do BDR, que tende a ser mais alta do que a do ETF original subjacente.
O custo efetivo total da XP nesse caminho varia entre 3,6% e 5,1%, conforme o perfil do cliente e o spread aplicado.3
XP vs ARQ para comprar ETFs americanos
Para quem compra ETFs americanos originais, o custo de conversão de reais para USDc ou dólares digitais é o principal fator de diferença entre plataformas.
| Plataforma | Custo efetivo total (BRL → investimento em ETFs) | Investimento mínimo |
|---|---|---|
| ARQ | 0,5% | $1 |
| XP (conta internacional) | 3,6%–5,1% | Consultar XP |
| Demais concorrentes | 2,1%–3,1% | Varia por plataforma |
Dados pesquisados em setembro de 2026. Custos de concorrentes verificados nos respectivos sites oficiais.
Em uma aplicação de R$ 10.000 na XP Global Account, o custo de conversão pode chegar a R$ 510, considerando taxa de conversão máxima de 2,25% mais encargos de 3,5%, com variação conforme o perfil do cliente e o valor transacionado. No ARQ, o mesmo valor tem custo de R$ 50.
O ARQ oferece investimentos em ações e ETFs americanos com zero comissão, investimento mínimo de $1 e liquidação instantânea.4
O ARQ não é uma instituição financeira. O ARQ exerce atividades reguladas pelo Banco Central do Brasil por meio da Atlas Brasil. A distribuição de valores mobiliários a investidores brasileiros é realizada pela Oslo Capital DTVM S.A.
Compare os custos e invista em ETFs americanos pelo ARQ
Tributação para brasileiro: Lei 14.754/2023 e o que muda para ETFs no exterior
Lei 14.754/2023 e ETFs no exterior
O tratamento tributário varia conforme o caminho de acesso ao ETF:
- BDRs de ETF na B3 (IVVB11, NASD11): BDRs negociados na B3 não entram como aplicações financeiras no exterior para fins da Lei 14.754/2023. O ganho segue a tributação de renda variável brasileira, com alíquota de 15% sobre o ganho de capital e sem isenção de R$ 20.000 para BDRs.
- ETFs originais via conta internacional (VOO, IVV, VTI etc.): aplicações financeiras diretas no exterior pagam 15% sob regime de caixa, com imposto incidindo quando os valores são efetivamente recebidos. A Solução de Consulta Cosit nº 130/2026 confirmou a incidência de Imposto de Renda sobre ganhos com aplicações financeiras no exterior mesmo em operações abaixo de R$ 35 mil.
- ETFs UCITS irlandeses: cotas de ETFs UCITS irlandeses entram como investimentos no exterior. Rendimentos e ganhos na venda seguem a alíquota de 15% para aplicações financeiras no exterior, com apuração na Declaração de Ajuste Anual.
A Instrução Normativa RFB nº 2.180/2024 regulamentou a Lei 14.754/2023 e definiu as fichas específicas da Declaração de Ajuste Anual para informar rendimentos no exterior.
Este conteúdo é informativo. O tratamento tributário de cada situação depende de variáveis individuais. O investidor deve consultar um profissional especializado em tributação internacional para avaliar o próprio caso.
Estate tax e sucessão: por que ETFs domiciliados nos EUA podem ter implicação para não residentes
Além da tributação sobre rendimentos, investidores brasileiros com patrimônio no exterior precisam considerar o imposto sucessório americano sobre ativos nos EUA.
O estate tax americano incide sobre o patrimônio transmitido no momento do falecimento. Para cidadãos e residentes americanos, a isenção é de US$ 15 milhões a partir de janeiro de 2026. Para não residentes estrangeiros, como brasileiros que investem nos EUA sem morar lá, a isenção é de US$ 60 mil sobre ativos americanos, com alíquotas de até 40% sobre o excedente.
Para pessoas não residentes e não domiciliadas nos EUA, ativos de raiz americana, os chamados “US situs assets”, incluem ações de empresas americanas, ETFs domiciliados nos EUA e fundos mútuos domiciliados nos EUA, conforme o Internal Revenue Code §2104(a). Em um exemplo prático, um brasileiro com US$ 200.000 em VOO pode ter US$ 140.000 sujeitos ao estate tax americano em caso de falecimento.
ETF americano ou UCITS irlandês para brasileiro
ETFs UCITS domiciliados na Irlanda ou Luxemburgo são classificados como non-US situs assets por serem estruturados na Europa. Eles ficam fora do cálculo do estate tax americano mesmo quando replicam índices dos EUA como o S&P 500. A cota do fundo irlandês representa participação em um fundo estrangeiro, e não um valor mobiliário norte-americano direto.
O emissor legal e o domicílio da cota do fundo determinam a situs para estate tax. Ticker, bolsa, moeda de negociação ou índice subjacente não alteram essa classificação. Um ETF UCITS irlandês listado em Londres, negociado em dólares e investido em empresas do S&P 500 continua sendo analisado como cota de um emissor irlandês.
Para investidores com patrimônio relevante no exterior, a diferença entre ETF domiciliado nos EUA e ETF UCITS irlandês torna-se um ponto central do planejamento sucessório. CSPX e VUAA replicam o mesmo S&P 500 que VOO e IVV, mas são domiciliados na Irlanda.
Este conteúdo é estritamente informativo. Não constitui aconselhamento jurídico, tributário ou sucessório. O investidor deve consultar um advogado especializado em planejamento sucessório internacional para avaliar a própria situação.
ETFs UCITS irlandeses na XP: o que são e para quem fazem sentido
ETFs UCITS irlandeses oferecem exposição a índices globais com regras europeias de fundos e podem reduzir riscos sucessórios para brasileiros.
UCITS significa Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities. Essa diretiva europeia, criada em 1998 e atualizada em 2009, estabeleceu um mercado único para fundos de investimento na União Europeia. ETFs UCITS irlandeses são fundos domiciliados na Irlanda que seguem essa regulação e são negociados em bolsas europeias.
A Irlanda concentrava 71,8% dos ativos de ETFs europeus no final de 2024, impulsionada por tratado tributário com os EUA que reduz a retenção na fonte sobre dividendos de ações americanas de 30% para 15%. Em ETFs de acumulação como CSPX e VUAA, essa economia ocorre dentro do fundo e aparece no valor da cota ao longo do tempo.
UCITS ETFs de acumulação reinvestem automaticamente os dividendos dentro do próprio fundo. Isso adia a cobrança do imposto de renda no Brasil até o momento da venda das cotas, em linha com a Lei 14.754/2023.
A tabela abaixo mostra como os três caminhos se diferenciam no ponto que mais pesa para o investidor de longo prazo: a exposição ao estate tax americano.
| Caminho | Onde é negociado | Custódia | Implicação sucessória (estate tax EUA) |
|---|---|---|---|
| BDR de ETF (IVVB11, NASD11) | B3 (reais) | Brasil | Não aplicável, ativo brasileiro |
| ETF original (VOO, IVV, VTI) | NYSE/Nasdaq (USD) | EUA | US situs asset, sujeito ao estate tax para não residentes acima de US$ 60 mil |
| ETF UCITS irlandês (CSPX, VUAA) | Bolsas europeias (USD) | Europa (Irlanda) | Non-US situs asset, fora do alcance do estate tax americano |
Dados pesquisados em setembro de 2026. Implicações sucessórias baseadas em análise do Internal Revenue Code §2104(a). Consulte um especialista para avaliação individual.
A XP oferece os três caminhos. A escolha depende do objetivo do investidor: buscar simplicidade operacional e tributação doméstica com BDR na B3, acessar diretamente o mercado americano com maior liquidez via ETF original ou reduzir a exposição ao estate tax com reinvestimento automático de dividendos via ETF UCITS irlandês.
Compare a exposição ao estate tax e invista em ETFs americanos pelo ARQ
Passo a passo para investir pela XP e comparar o custo total com alternativas como o ARQ
Como investir nos EUA pela XP
Investir em ETFs americanos pela XP segue um roteiro simples, que muda pouco entre BDR, ETF original e UCITS.
- Definir o objetivo: diversificação em reais com BDR na B3, acesso direto ao mercado americano com ETF original ou mitigação do estate tax com ETF UCITS irlandês de acumulação.
- Escolher o caminho de acesso: BDR via home broker da B3 ou ETF original e UCITS via Conta Investimento Global da XP.
- Fazer o câmbio quando necessário: para ETFs originais e UCITS, converter reais para dólar antes de enviar a ordem. Esse é o ponto em que o custo de conversão é cobrado e em que as diferenças entre plataformas aparecem com mais clareza.
- Enviar a ordem: usar o app ou a plataforma da XP, selecionar o ticker, definir o valor e confirmar.
- Acompanhar a custódia: manter BDRs na B3 e ETFs originais e UCITS na corretora americana da XP.
Para comparar o custo total de conversão antes de decidir, o investidor pode usar o ARQ como referência de menor custo efetivo total para comprar ETFs americanos, conforme mostrado na tabela comparativa.
O cadastro no ARQ leva poucos minutos, com uso de RG, CNH, RNM ou passaporte e uma selfie. Não há exigência de endereço nos EUA, SSN ou ITIN. O saldo permanece em USDc ou dólares digitais.
O ARQ oferece conta remunerada internacional com rendimentos de até 4,5% ao ano em USDc, conforme o plano, enquanto a Wise não oferece conta remunerada em dólar.1
O SIPC oferece proteção de até US$ 500.000 para contas de investimento nos EUA, na modalidade Wealth. Essa proteção não se aplica à conta remunerada e aos investimentos no Brasil.
O ARQ tem seguro FDIC de até US$ 250.000 em depósitos nos EUA via Regent Bank, em base pass-through em caso de falência de instituições depositárias seguradas. A aplicação desse seguro depende do atendimento a condições específicas.
Abra sua conta no ARQ e invista em ETFs americanos sem comissão
Perguntas frequentes
Quais são os ETFs oferecidos pela XP?
A XP oferece ETFs americanos por três caminhos: BDRs de ETF na B3, como IVVB11 e NASD11, ETFs originais via conta internacional, como VOO, IVV, VTI, QQQM, SCHD, VT, BND e SGOV, e ETFs UCITS irlandeses, como CSPX e VUAA. A disponibilidade de cada ativo depende do tipo de conta e do perfil do investidor.
A XP cobra corretagem para ETFs?
Para ETFs negociados na B3, a XP cobra R$ 8,90 por ordem, com base em tabela de custos de fevereiro de 2025. Para ETFs via conta internacional, os custos incluem o spread na conversão de reais para dólar, que pode levar a um custo efetivo total entre 3,6% e 5,1%. O investidor deve consultar a tabela de custos atualizada no site da XP antes de operar.
BDR de ETF na B3 vale a pena?
A atratividade de um BDR de ETF depende do objetivo do investidor. BDRs de ETF como IVVB11 e NASD11 oferecem simplicidade operacional, pois permitem comprar em reais na B3 sem conta no exterior e sem conversão de câmbio explícita. O custo aparece no spread do recibo e na taxa de administração, que tende a ser mais alta do que a do ETF original, e a liquidez costuma ser menor, com spread mais largo do que nos ETFs originais.
1 Retire o saldo a qualquer momento. Rendimentos sujeitos a alterações.
2 Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura.
3 As conversões são baseadas em dados de mercado obtidos em agosto de 2026 e são fornecidas apenas para fins informativos. Os valores podem variar e diferir no momento da execução.
4 A distribuição de valores mobiliários a investidores brasileiros é realizada pela Oslo Capital DTVM S.A., e em conformidade com a regulamentação aplicável. Os serviços da ARQ envolvem ativos virtuais. Mais informações em arqfinance.com.
ARQ não é uma instituição financeira. As operações envolvem ativos virtuais e estão sujeitas a riscos. Leia atentamente os Termos e Condições.
